外資︰半導體明年恐衰退

外資法人認為，半導體業明年成長幅度將比今年銳減，全年營收約年衰退3%到5%，其中第一季為傳統淡季，季營收將比今年第四季下滑達15%到20%，但看好晶圓代工龍頭股台積電（2330）在28奈米製程將持續領先，給予加碼評等。
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今年半導體市場比去年成長平均高達30%，由於成長基期高，加上各家業者相繼擴產，甫跳槽到巴克萊的外資分析師陸行之昨出具報告指出，明年上半年半導體業產能利用率將下滑到70%至75%，估計營收年減幅度約3%到5%，第一季營收約季減達15%到20%。
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台積電副董事長曾繁城日前也表示，今年半導體景氣走勢跟往年大有差異，預估第四季將比第三季下滑，明年第一季也會比第四季走弱，全年成長率上看30%，明年則約5%。
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加碼台積電、南電
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陸行之指出，除日本之外，半導體業明年為負向，全年獲利預估在未來半年內將下修至少20%，半導體、封測及PCB等7檔個股中，他僅對台積電、南電（8046）給予加碼評等 。日月光（2311）、景碩（3189）則為中立評等，聯電（2303）、世界先進（5347）、矽品（2325） 評等為減碼。
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陸行之認為，台積電將在28奈米製程上維持領先地位，但來自IDM廠委外代工訂單，並非帶動晶圓雙雄成長的關鍵。他並看好南電在未來2、3年受惠英特爾CPU基板委外代工的商機。
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台積電昨收盤價60.7元，上漲0.6元，成交量5.7萬張。
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Q3是逢低佈局電子股好時機

美國8月消費者信心指數優於預期，暫解美股跌破萬點危機，也讓台股昨日一掃陰霾。在美國，消費者支出約佔經濟總值六成，幾乎是主導美國經濟復甦最重要力道來源，如果美國消費者信心指數確定是觸底回升，那美國耶誕節旺季需求可期，台股中電子股庫存調整將加快，甚至9月底就可看見訂單回溫，打破第三季旺季不旺魔咒。第三季將是低檔借錢佈局電子股的好時機。

由美國經濟諮商會（Conference Board）公布的消費者信心指數，主要是為了瞭解消費者對經濟環境的信心強弱程度，反映消費者對目前與往後六個月的經濟景氣、就業情況與個人財務狀況的感受和看法。

台股挑戰前波8,190點高點失利，不僅沒站穩8,000點關卡，還一度跌破月線支撐，主因就是佔台股成交比重達六成以上的電子股無力接棒，第三季旺季不旺、庫存調整等不利消息充斥電子股。
但美國消費者信心指數優於預期就宛如是在黑暗中見到曙光，只要全球最大的消費借貸市場需求回升，台股中的面板、DRAM等電子族群就有機會加快庫存調整速度，第三季旺季不旺陰霾就會漸淡去。

從這角度來看，當北美耶誕節旺季訂單在9、10月間回溫，又接上中國內需帶動的第四季電子旺季，就算外資現在一片唱衰台股、看淡電子股，難道不正是低檔借貸佈局電子股的好時機。