葉倫：Fed已無充裕工具對抗經濟再度衰退

美國聯準會 (Fed) 之前為了對抗經濟「大衰退」，已拿出所有武器來奮戰。不過，當下次美國經濟衰退再度借錢來襲，Fed 手上的政策工具似乎已開始生鏽。

Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 週二 (21 日) 於國會舉行的半年度美國經濟聽證會上坦言，若美國經濟遭遇新一波負面借貸衝擊，Fed「並無充裕空間採用傳統上證實有效的方法借錢來回應。」

儘管葉倫及 Fed 都清楚表明，不預期美國經濟會在今年落入衰退；但《CNNMoney》報導，若接下來 1、2 年美國再陷經濟借貸衰退，如同一些專家所預期，那麼葉倫今日的發言似乎承認，Fed 的彈藥庫已快竭盡。

富國銀行 (Wells Fargo) 高級美國經濟學家 Sam Bullard 也認為，Fed 的借款政策選項已不多，若美國經濟力道再度下滑，央行的借貸操作空間已比過去小。

亞股評價中性偏低 內需動能撐起一片天！

近一周全球指數波動度趨緩，MSCI全球指數下跌1.2%，東協股市相對表現突出，分別有1.82%到-0.21%的表現，其中菲律賓、泰國、印度漲幅皆在1%之上，匯市方面各地區表現相對穩定，2014至2015年末東協股市已修正差不多，目前的評價相比歐美國家已有上漲2年的成績相比，借貸評價中性偏低，加上去年推出新政策遞延至今年發酵，亞股內需市場動能支撐股市抗跌力。

日盛大中華基金經理人表示，東協國家相較於其他亞股，下半月以來資金流出幅度較小，主要是經過之前的修正後，評價較具吸引力，低油價提供了新興市場國家低物價的優勢，有利內需借款消費和央行執行寬鬆的空間。

東南亞國家包括印度及印尼等除了在2015年降息，並在去年中陸續推出一些振興經濟借錢措施，由於貨幣和財政政策的發酵期效果會遞延2至3季，因此今年東南亞國家的經濟有機會優於2015年，IMF給予東協五國今年經濟成長率為4.8%，高於2015年的4.7%，看好今年東協地區經濟成長表現。

指出，「東協經濟共同體」已於2015年12月31日上路，這是在歐盟之後所成立、人口規模高達6億的第2大單一區域市場，在這6億人口的單一借貸市場誕生之際，將可期待地區經濟的成長加速，印尼通膨率在去年12月大幅下滑至3.35%，印尼央行1/14宣布調降1碼以刺激國內景氣，指標借貸利率降到7.25%後仍相對高，預估年底前還有降息空間。

表示，2015年中宣布的六招經濟振興措施，將能刺激今年印尼經濟向上成長，GDP已在2015第2季落底而從3Q回升，加上薪資持續快速成長，民間借錢消費年增率將優於去年，今年的印尼股市表現值得期待。