全球金融評選》彭淮南又拿A 贏周小川柏南克

最新一期「全球金融」雜誌借貸 （Global Finance）借貸評選中央銀行總裁彭淮借貸南為全球A級央借貸行總借錢裁，原因是過去一年在任借錢內兼顧經濟發展與抑制通借錢貨膨脹。這是彭淮借錢南票貼連續第票貼四年被給予A的最高評票貼價，表現優於中國票貼人民銀行（大陸二胎央行）行長周小川二胎的B-，與美國聯二胎邦準備理事貼現會主席柏南克的C-。 貼現 不僅如此，全貼現球融資金融雜誌評選的31位全融資球借款央行總裁中，今年只借據有彭淮南、新加坡借據範本金融管當舖理局總裁王瑞傑與南非央當舖行總裁Tit當舖o Mboweni等三人獲得A的借錢服務殊榮；2007年借錢服務則有五位拿A，更借貸中心凸顯彭淮南的成就。 借貸中心 「全球金融」在評比中指借貸廣告出，借貸廣告彭淮南心中最當舖融資重要考量應該是物價穩定汽車借款，但由汽車借款於外部因素 是刺激通膨的汽車借款來源，他很清楚中借款央銀行的貨幣借款政策只是政週轉府當舖融資對策的一環，票貼融資，還需票貼融資搭配政府帶頭實施的物價借錢廣告穩定方案以及相汽車借款關財週轉政措施，台中SPA才能收到台中整型更好效果。 文章中提設計到，儘管台灣面臨通膨台中坐月子中心壓力，實質經台中婦產科濟成長並未受到太大傷害，預期今明兩年台灣國內生產毛額（GDP）將平均成長4.4%，今年全年消費者物價指數（CPI）則將成長3.29%。 至於中國人民銀行行長周小川，「全球金融」雜誌認為他的表現在於降低大陸CPI，預期今年大約在6.6%左右，而且明年可望進一步下降。 但文章也指出，周小川最近表現的態度模稜 兩可。他一方面似乎要放鬆貨幣政策，提高銀行年度放款配額，另一方面卻提高存款準備率及基準存放款利率。全球金融質疑，人行對於緊縮貨幣政策的意圖究竟為何。不過，這一個月來，人行已連續兩度齊降存款準備率和利率，顯示貨幣政策已經轉向。 記者傅沁怡、劉煥彥／台北報導

朝金控邁進 合庫沒有再執行庫藏股計畫

合庫(5854)日前實施庫藏股借貸 完畢，買回10萬張，合庫借貸指出，主要是股價超借貸跌，借貸實借錢借錢施庫藏股使股價穩定，借錢維護股東借錢權票貼益，庫藏股轉讓員票貼工可留住票貼優秀人才，但合庫計票貼畫向金控邁進，資本額累二胎積二胎很重二胎要，目前沒有再貼現實施庫藏股貼現計畫。 貼現 合庫八月四日融資經董事會決議，融資，從八月六日到十月借款四日在股借據集中市場買回10萬張借據範本庫藏股，買回股份占公司當舖已發行當舖股份總數當舖比率2.1%，日前執行完畢，借錢服務以借錢服務1借貸中心8億9借貸中心815萬3600元，借貸廣告以平均每股價格1借貸廣告8.9當舖融資8元，汽車借款買回10萬張。 合庫汽車借款月底淨值汽車借款為10借款055.88億元，按借款流通在外週轉股數47.7億股計算，每股當舖融資淨值22.1票貼融資元，八月五日除息後，股價票貼融資借錢廣告就面臨淨值保衛戰，汽車借款，但股價週轉隨台股走挫台中SPA，十月九日台中整型收盤價來到每股16元，設計買回10萬張庫藏股台中坐月子中心，帳面上已損失2.98億元。台中婦產科 合庫表示，當時決定實施庫藏股，主要是股價超跌，實施庫藏股使股價穩定，維護股東權益，庫藏股轉讓員工可留住優秀人才。 根據「合庫買回股份轉讓員工辦法」規定，庫藏股受讓人是以認股基準日在職的合庫員工（不含工讀生、未經正式僱用之臨時人員及海外單位當地聘僱人員）享有認購資格。 這次庫藏股的轉讓價格是不得低於實際買回股份的平均價格，當遇合庫已發行普通股股份增加得按發行股份增加比率調整。轉讓期間依法為自買回股份執行完畢日起3年內，一次或分次轉讓予員工。 目前仍朝金控規劃邁進的合庫表示，資本額累積對合庫很重要，因此庫藏股實施的目的當然不會是註銷股本，買進的庫藏股會依規定在3年內轉讓給員工，目前沒有再實施庫藏股的計畫。

投信：全球股市崩跌 投資策略調整降風險

全球股市崩跌，美國道瓊工業指數一度跌破8000借貸 點，投資人該借貸何去何借貸從？資產管理業者指出，借貸，投借錢資人可考量股債配借錢置降低資產波動度、改變投資風險屬借錢，以時間換取空間，以定時定額方式借錢慢慢建立風險性資產部位等票貼三大策略避免資產蒸發。 業者票貼指出，歷史資票貼料顯示，票貼，二胎市場動盪時，二胎更突顯「資產配置」的重要，以統計至二胎年9月30日貼現為止的過去十年歷史報酬率，貼現，MSCI新興股市指數十年年平均報酬貼現為13.8%；融資若以七成股票配置三成債券部融資位，年平均報酬率為9%；配置五成債券部借款位，借據年平均報酬率為8%。 借據範本當舖但近一年資當舖產波動劇當舖烈，MSCI新借錢服務興股市指數最大虧損為借錢服務近52%，而股七債三的最大虧損為25%，報酬借貸中心率差不多，但損失是MSCI新興股市借貸中心指數的一半，股五債五配置的虧損更大幅降借貸廣告低至18.3%。 雖然許多市場已借貸廣告經超跌，下檔風險應該有限，但業者表示，短當舖融資線波動風險仍高，建議投資人適度汽車借款降低資產波動度，積極型投資人趁反彈時汽車借款調節股票部位10%，並把5%資金加碼債市，保留5%汽車借款%的現金籌碼，至於長線投資借款人則建議由單筆轉為定時借款定額投資；預期未來股市止跌回穩，將呈寬U型週轉反轉、緩步上升格局。 業者當舖融資說，現在定時定額不宜停票貼融資扣，票貼融資以免錯過低點進場的機會。 借錢廣告對於投資人提出現在什麼能投資的汽車借款疑問？資產管理週轉業台中SPA者指出，全球股市都超跌，其實可台中整型說什麼都能投資，只是，設計必須做好長期抗戰的心台中坐月子中心理準備，在短期波動風險大增的此時，應重台中婦產科新檢視自己的投資風險偏好屬性，適度調節股債配置，以降低資產波動度。 展望後市，由於金融信用緊縮與景氣衰退雙重陰霾籠罩，預業者預期第四季全球股市波動仍大，建議可以把部分風險性資產轉至較保守的投資標的，例如新興股票搭配全球債市的全球新興市場平衡型基金；在經濟走弱與風險趨避的預期心理下，投資級債券再度成為資金避風港。 業者指出，在市場波動加大的此時，建議增加債券部位，可加碼高評等的美債、日債或歐債，可望有效分散投資組合風險，積極型投資人以股五債五的配置，五成股票部位（包含三分之一的平衡型）、三成債券以及兩成現金；穩健型投資人以三成的股票部位搭配45%的債券部位，並手握25%現金。 保守型投資人則以15%股票配置搭配55%的債券配置，並預留3成的現金或貨幣型基金比重，作為將來定時定額或分批進場具投資潛力的風險資產的調節部位。 在風暴尚未平息前，業者認為，投資人應重新檢視自己的投資風險偏好屬性，多頭時偏好「積極型」的投資人，當時可能承受的最大損失約20%左右，由於全球股市今年來跌幅拉大，此時不妨考慮改保守操作，轉向穩健型或保守型的投資組合配置，待市場止跌後、多頭再起時，再以積極型投資策略為佈局考量。

省水標章10年有成 年省水量1.5億噸

經濟部水利署表示，省水標章借貸 已經借貸公布十年借貸，歷年省水標章已使用1080萬借貸枚，每年可節省借錢水量達1.借錢億噸，減少借錢二借錢氧化碳排放量3票貼3萬1050噸，成效相當票貼不錯。票貼。 經濟部水票貼利署自87年推動「省水標章」二胎認二胎制度，當年8月25日二胎核發第一紙貼現省水標章使用證書，迄貼現今10年，省水標貼現章最初規範6項產品，發展至融資今計規範洗衣機、一段式融資省借款水馬桶、兩段式省水借據馬桶、借據範本兩段式沖當舖水器、一般水龍頭、感應當舖式水龍頭、自閉式水龍當舖頭、蓮蓬頭借錢服務、省水器材配件借錢服務及借貸中心小便借貸中心斗沖水器等十項產借貸廣告品。 水利署表借貸廣告示，當舖融資，省水汽車借款章產品的節水效率隨著技汽車借款術發展及消費者需求逐步提汽車借款升，借款，借款如洗衣機的用水規格，由最初週轉洗淨每公斤衣當舖融資服所耗水量不得大於25公票貼融資升，提升票貼融資至不得大於20公借錢廣告升；一汽車借款段式省水馬桶每次沖水週轉量須在 9公升以下，提升至 6台中SPA公升以下。 台中整型 省水標章產品不僅減設計少用水量，亦保障產品耐台中坐月子中心用性，如馬桶水箱配台中婦產科件應可使用 5萬次以上，精密陶瓷軸心水龍頭更可耐用 50萬次以上。民眾購買用水設備只要認明「省水標章」即可買到合格省水產品，除省水省錢，亦可兼顧節能減碳，每節省1噸自來水可減少0.207公斤二氧化碳排放量。 水利署說，雖然今年颱風帶來豐沛雨量，但國人依然要節約用水。一般家庭可配合推動「節約用水 SCD─省水、查漏、做回收」；「省水 S」 (save)，就是要使用獲得省水標章的省水型水龍頭、蓮蓬頭、馬桶及洗衣機等；「查漏 C」 (check)，要隨時注意水龍頭及馬桶是否漏水；做回收 D(do)，除濕機、冷氣機的冷凝水，逆滲透飲水機的排放水等，都可回收用於擦地板。 做好「節約用水SCD」可輕鬆節省30%用水量，平均每人每年可減少二氧化碳排放5.3公斤，希望藉此減少各標的用水量，達到節水型社會。

被動元件廠具業績題材 庫藏股護股價相對積極

被動元件廠商在旺季效應帶動下，乾坤 (2452)、借貸 、禾伸堂(3026)、立隆 (247借貸等公司9月營收創歷史新高水準。不借貸過，受到台股重挫影響，多數個股跌到歷史新借貸低價位，由於業績題材支撐，被動元件廠商以借錢庫藏股捍衛股價的動作也相對積極。 被動元借錢件廠商今年借錢在電子借錢族群中為少數仍有旺票貼季效應的次族群之一。除國巨 (2327)於 票貼9月營收創近8年來票貼單月次高外，票貼禾伸堂、二胎乾坤、二胎華新科（2492）、立隆、聚鼎 (6二胎224貼現)及興貼現勤 (2428)等廠商紛紛創下歷史新高。 國貼現巨受惠於中國大陸白牌手機市場回溫及筆記融資型電腦 (NB)旺季需求效應，9 月合融資併營收為新台幣2借款3.01億元，較8月成長7.借據9%，借據範本，創下8年來單月次高。國巨第當舖季合併營收65.63億元，季增當舖率9.8%。累計前9月合併營收則為182當舖.39億元，較去年同期成長9.5%。 借錢服務 而股價最高曾達999元借錢服務的一代股王禾伸堂，自結9月營收 12.61億元，借貸中心創單月營收歷史新高，並較 8月成長3.借貸中心64%；禾伸堂前9月營收達102.41億元，較去年借貸廣告同期的97.91億元成長4.59%，但股借貸廣告價卻於近一個月創下歷史新低。 在旺季效應當舖融資及進入出貨高峰下，乾坤科技 9月合汽車借款併營收5億471萬元、聚鼎科技獨立營收9505萬汽車借款元汽車借款，也分別創下歷史單月新高水準借款。 借款 至於華新科，包含瀚宇週轉博德 (5469)的9月合併營收達38.6當舖融資億元，續創新高。興勤在票貼融資N票貼融資及相關電源供應器、電池等三大借錢廣告區塊帶動下，更以合併營收3.6億元，連續第三汽車借款個月創下歷史新高水準。 週轉儘管被動元件族台中SPA件族群業績台中整型材亮麗，但由於台股自520後重挫逾4設計000點，以及全球性金融體系的危機尚未解除台中坐月子中心，包括禾伸堂、日電貿 (30台中婦產科90)、鈞寶（6155）、奇力新（2456）、立隆等，股價近期均創下歷史新低，更有近20檔被動元件廠商的股價跌破每股淨值。 在基本面尚具支撐題材、但股價重挫的情況下，被動元件廠商包括日電貿、興勤、立隆、大毅 (2478)、聚鼎今年以來紛紛祭出庫藏股捍衛股價，並出面為股價抱屈；其中，日電貿、興勤近期即實施庫藏股二次。 立隆董事長吳德銓表示，立隆跌到 5元多的歷史低點，真是太委屈、超跌了；而鈞寶、禾伸堂、興勤等廠商則表示，公司營運及獲利均不錯，儘管目前大環境情況不是很明朗，但股價實在是偏低。 法人表示，公司本身最清楚自己的體質及基本面，只要不是炒作股價的正派公司，庫藏股買進價位，一般都是公司對股價認知的底線，若上市櫃公司庫藏股價格紛紛跌破，根據歷史經驗，也表示大盤應該離底部已經不遠。 整體而言，被動元件族群今年在電子業次族群中，旺季表現相對亮麗；而面對全球大環境表現不佳、造成股價重挫下，最瞭解基本面的公司派只能透過庫藏股來維護股東權益、捍衛股價，或藉此買回持股轉讓給員工、留住人才，以期度過景氣寒冬。

經建會：體育類公共建設投資 年成長18%

行政院經濟建設委員會表借貸 示，政借貸府近借貸年對借貸體育類公共借錢建設的投資借錢大幅借錢成長，過去十年投借錢注的體育類票貼別票貼經費，由新台幣 票貼億元票貼成長至43.二胎.33億元，二胎年平均成長率 1二胎8.40%，比公共建設各類貼現別的每年平均成長率1貼現0%高。 經貼現建融資會表示，融資，借款球各地致力節能減借據碳、健康樂活的新借據範本生活，當舖政府也當舖規當舖劃興整建自行車道、借錢服務設置運動休閒設施及場借錢服務地借貸中心綠美化等。 借貸中心 經建會表示借貸廣告，包括興整借貸廣告建國家運動園區、體育場當舖融資館、汽車借款、運動公園、自行汽車借款車道汽車借款國借款家運動借款選手培週轉訓基地等體育類別公共當舖融資建設，自1998年至20票貼融資08年度，投注的經費票貼融資由 8億元成長至43.借錢廣告33億元。 汽車借款 週轉 經台中SPA建會台中整型表示，其中以興設設計符合國際標準的運台中坐月子中心動場館所台中婦產科占經費最多，有助提升未來申辦國際運動賽事的能力。 此外，經建會表示，為提供優質運動環境，近年持續投注運動設施的補助及更新，包括民眾慣常使用的體育場所、游泳池、運動公園、自行車道、步道等。 依據行政院體育委員會統計，自1998年至2007年止，政府補助興整建的運動設施總計1828處，已完成的自行車道總計600公里，運動場館全國計有6萬3560座。經建會表示，運動場館的規模或量體與世界各國大致相當。 不過，經建會表示，民眾規律性運動參與度仍明顯不足，去年有規律運動習慣的民眾，僅占 20.2%，偶爾運動者占 35.7%，低度運動者占 17.3%，從不運動者占22.4% 。分析不運動的原因，包括沒有時間、工作太累、懶得運動、沒有興趣等，運動參與度仍有待提升。

上半年保險爭議處置 保險公司略占上風

根據行政院金融監督管借貸 理委員會最新統計，借貸今年上半年保險申訴借貸爭議中，以保險借貸公司借錢原議結案的比率達33.7借錢%，依消費者意見結案借錢比率借錢為28%，和解比率為30.票貼6%。保險爭議經申票貼訴後，票貼保險業者仍略占票貼二胎優勢。二胎。二胎 依據保險局及財團貼現法人保貼現險事業發展中心受貼現理融資的申訴案件統計，今年上融資半年借款包括人身、財產保險借據、理賠及非理賠借據範本等保當舖險申訴當舖案件當舖共達1726件，其中結案借錢服務達借錢服務1581件。 結案的保借貸中心險爭議案件中，以借貸中心維持原議，即借貸廣告維持當初保險借貸廣告業當舖融資者原汽車借款議者比率最高，達53汽車借款3件，汽車借款占33.7%；其次借款為依申訴人意借款見者結週轉案，達443件，占28%。當舖融資。 票貼融資管會表示票貼融資，人身保險招攬爭議，借錢廣告主要不外乎業務員以優汽車借款惠存款名義或週轉與存款不當比較台中SPA等不實招攬台中整型、未詳設計實告台中坐月子中心知投資型保險商品相關台中婦產科費用、目標保費配置過高或誇大投資報酬率、及保費未按時繳交致保單停效。 金管會表示，對於申訴率及件數異常增加的保險公司，保險局將約談相關負責人，要求提出改善對策方案。 金管會呼籲，民眾購買保險商品應審慎評估自身需求，仔細瞭解保險商品內容，收到保單後應詳閱要保書及條款內容；若不滿意保單內容，應於收到保單翌日起10日內，以書面檢同保單親自或掛號郵寄，向保險公司撤銷契約全額退費。 金管會表示，為維持保單效力，保戶若收費地址變更，應以書面通知承保公司，保險公司才能寄達繳費通知或催告通知。

日百貨高島屋將與阪急阪神合併成第二大

日本百貨業排行第三的老字號高島屋及旗下擁借貸 有排名第六的阪急阪神百貨店的「H2O 零售借貸」公司昨天宣佈將借貸在三年借貸內完成企業借錢合併。一旦合併，將成日本僅次於「三越伊勢丹借錢控股集團」的第二借錢大百貨集團。 借錢高島屋的票貼總經理鈴木弘治票貼在記者會說：現在日票貼本的消費人口減少，隨著股市暴跌，經票貼濟出現危機，百貨業應儘速思二胎考對策才行。 二胎 H2O公司的董事長（二胎木昌）岡俊一說：市場愈來愈縮小，具貼現有較大規模及體力較容易轉換貼現成可承擔風險的商貼現業構造。他認為，百貨店今後可能只有在融資大都會圈才融資能存活。 這兩家借款公司如果合併，營業額總計約一兆借據五千億日借據範本圓（約台幣四千八百億元），當舖將躍升當舖為僅次於「三越伊勢丹控股公司」，位居當舖日本第二的百借錢服務貨集借錢服務團。 鈴木表示，將來借貸中心營業額目標設定借貸中心在兩兆日圓，起初的三年借貸廣告，雙方將加強商品調度、店鋪的周借貸廣告邊開發等業務方面的合作。 當舖融資 H2O預定於二零一一年春天，在福岡縣J汽車借款博多車站開設新店，高島屋將在正進行改裝的汽車借款橫濱店、大阪店，讓雙方的商品開發有進一汽車借款步的合作。 在資本方面，兩家借款公司以借款明年二週轉月為期，將在市當舖融資場購買票貼融資彼此已上市的股票的百分之十，票貼融資互相持股。實借錢廣告際上的合併目標設定在三年以內。合併的方汽車借款式現階段還沒討論出結果。 週轉 台中SPA日本媒體表示，高島屋方面雖然台中整型對外一直設計表示要採台中坐月子中心「單打獨鬥」的台中婦產科方式，但該公司內部一直在思考與其他公司進行合作戰略的可行性。 前年九月，原排行第三的大丸百貨與排行第八的松（土反）屋宣布合併成立「J．零售陣線（JFR）集團」，營業額一兆一千七百七十九億日圓，取代高島屋成為日本百貨業龍頭，也揭開了日本百貨業營收額上兆日圓的四強爭霸序幕。 但到了今年四月一日，三越與伊勢丹也合併成立「三越伊勢丹控股集團」，營業額為一兆五千五百九十八億日圓，躍居龍頭。 高島屋眼見可能合作的對象與別人結合，並考慮到金融危機日益嚴重的因素，因此鎖定與H2O合作。這樣的合作可謂「兩強合作」，不同於伊勢丹是在救經營不善的三越、大丸是在救松（土反）屋的「一強一弱」結合模式。 H2O在日本關西地區有堅固的顧客基盤，在時裝方面的商品調度能力強，它與高島屋的店鋪立足點也未重疊，一旦合作，從東京往西到九州博多等的主要都市，共能建立三十家店鋪的經營網。 高島屋與H2O合併之後，可能對「J．零售陣線（JFR）」集團」及SOGO與西武百貨店合併成立的「千禧零售集團」帶來威脅。 日本百貨業到二零零七年度（今年三月底為止）已連續十一年營業額下滑。在人口減少、少子及高齡化的情況下，百貨業前景愈來愈混沌，包括業界排名第五的「丸井集團」在內，正展開生死存亡之戰。

房市不景氣 業者：購屋留意保值及轉手性

根據統計，83%民眾認為第四季在全球金融借貸 風暴下房地產恐難好轉，目前市場急於尋屋借貸的買方結構，高達87%借貸是自住型借貸客戶，約8%為借錢收租借錢型客戶；房仲業者建借錢議，面對房市不景氣，借錢，購屋更須票貼意保值及轉手性，票貼儘量避開山高水遠、餘屋量大的區域，一旦票貼市場反轉時，房價下票貼殺空間恐也大。二胎。 第三季台股二胎挫以及國際金融風暴擴大，使得購屋人對於二胎房價看法由大選貼現時的高度樂觀急轉而下呈極度保貼現守，價格也明顯鬆動。 貼現 融資 根據信義房屋統融資計，大台北借款地區成交行情自 6借據月借據範本份起已顯現鬆動跡象，住宅交易價當舖格持續呈現區當舖間盤整格當舖局。台北市9月住宅平均成交單價每借錢服務坪37.02萬元，較 8月份借錢服務微借貸中心幅下修0.19%；北縣部借貸中心分亦微幅下跌0.31%，來到每坪19.15萬元借貸廣告。 信義房屋指借貸廣告出，超過 70%的民眾認為美國引發的金融風當舖融資暴、油價原物料價格下跌以及台股走汽車借款疲，都將不利於第四季房市發展。其汽車借款中被認為最大的利空是美國金融風汽車借款暴，有高達 83%的民眾認為，第四季借款房市在金融風暴下恐難好借款轉。至於被認為有助未來房市發展的因素，週轉要屬2000億元的優惠當舖融資房貸，以及兩票貼融資岸政策的後續發展。 在普遍看跌未票貼融資來房價的氛圍下，信借錢廣告義房汽車借款屋調查顯示，目週轉前市場上急於尋屋的買台中SPA方結台中整型構，有高達 87%設計是自住型客戶台中坐月子中心，約8%為收租型客戶。 建商台中婦產科指出，即使大家普遍對最近房市表現並不樂觀，仍有不少買方勇於進場，顯示在全球金融風暴席捲下，不少民眾乾脆將資金轉入房地產市場，一方面現在買屋較有議價空間，且可避險和具保值性，許多人抱持長期持有房地產的想法，來對抗短期的價格修正。 信義房屋不動產企研室主任蘇啟榮指出，大環境不景氣時，降低財務槓桿操作，增加手上現金部位的民眾有逐漸增多的趨勢。尤其經過這 3個月內外景氣指標的降溫，加上短期投資客幾乎全面縮手，第三季房市交易規模明顯減少。 蘇啟榮表示，在交易量逐月下滑下，高房價支撐已經愈來愈薄弱，整體氣氛轉向買方市場，對於想在第四季年底前購屋民眾，市場條件比上半年有利。 不過，面對房地產不景氣，該如何挑選房屋成為購屋者一大難題。蘇啟榮指出，民眾這時候買屋最需要注意保值及未來轉手容易性，尤其應儘量避開山高水遠、餘屋量大的區域，因為這些房子在景氣不佳時，房價下殺空間最大。 建商認為，面對不景氣，不少推出的個案價格已開始鬆動，有意購屋民眾除考量地段、周邊生活機能外，順應節能減碳趨勢，房屋材質也值得在房價回跌之際納入考量。