政策利多加持 LED反彈

中國大陸開發大西部，加上政策推動讓市場對明年度大陸LED路燈需求期待不小，今天在國安基金進場提振信心激勵下，LED類股全面價量齊揚，多檔亮燈漲停，人氣持續加溫。

中國政府持續推動開發大西部，隨著新興城市論壇開發，LED基礎建設需求大增，其中重慶市已躍為台商投資中國大陸市場第3大區域，在逐步邁向全球最大的筆記型電腦製造基地，重慶市政府也開始重視到地區LED的建設及產業發展。

根據重慶市經濟與資訊化委員會表示，地區LED需求龐大，從室外的道路建築照明、交通信號燈、路燈、隧道燈等，到室內的銀行借貸、政府、商場照明，再包含到龐大的筆記型電腦背光借錢需求及汽車、摩托車的照明應用需求，估計重慶每年潛在LED晶粒需求約10億到20億顆。

除了LED路燈外，LED照明已成為產業下一個亮點，晶電(2448)董事長李秉傑認為2013年將會是LED照明的爆發年，他估計屆時全球將會有10億顆的LED燈泡市場規模。

依李秉傑估算，明年LED燈泡將倍增至3億顆，到2013年則將較2012年3倍以上的增長借貸速度、到達10億顆的借款規模，不過他也認為，明年將是產業淘汰競爭關鍵的一年，好與壞的公司在營運表現上會有相當大的差異。

今天在國安基金獲授權啟動的利多激勵下，大盤大漲近300點，各大類股全面勁揚，LED類股同樣是盤面亮點，包括晶電、億光(2393)、東貝(2499)、璨圓(3061)、佰鴻(3031)、泰谷(3339)、華興(6164)、宏齊(6168)、光磊(2340)、華上(6289)、光鋐(4956)等，多達11檔個股盤中都見到亮燈漲停。

投信：台股相對全球抗跌

加權指數今年來下跌15.31%，也拖累各類型台股基金表現，僅平衡型跌不到1成。不過，面對希臘借款問題又起，投信業者指出，台股仍是比全球抗跌，後市可以較樂觀看待。

根據理柏分析服務公司(Lipper)統計，今年來除了平衡型基金外，其他7類型台股基金平均報酬率跌幅皆達1成以上。其中，以主攻中小型及受陸股拖累的中概型基金績效表現相對較遜色。

例如上櫃股票型借貸基金今年來平均報酬率跌幅高達22.34%，中概型基金平均報酬率跌幅也逾18%，中小型基金平均報酬率跌幅則近16%。

展望後市，台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示，近期出現財報不如預期、歐債危機餘波盪漾、部分電子龍頭對第4季看法保守等利空訊息，但台股卻是較全球股市抗跌，論壇後市仍可樂觀看待。

他認為，一旦歐債危機明顯化解、中國政策轉向借貸寬鬆確立，配合總統大選腳步逼近，台股還是有機會挑戰8000點關卡。

劉宇衡指出，在股市大幅震盪下，仍可看到投資主軸的成型，電子股方面，中國等新興市場逐漸興起低價智慧型手機、低價平板電腦，可留意相關零組件的成長借錢契機。

另外，半導體產業可望受惠韓國電子大廠三星意外提高對2012年的資本支出。整體產業庫存的去化，對後市也有幫助。傳產方面，美國及中國汽車成長現在看來動能也很強勁。

穆迪暗示 降日主權債信

信評機構穆迪週一暗示可能下調日本主權債信，將在三個月期間內，評估降級的借貸可能性，日圓走勢不受影響，官員多次口頭干預匯市無效，昨日盤中日圓對美元上揚○．三％，報七十六．五六。

穆迪表示，三個月的標準評估期適用日本Aa2級債信，降級時機逼近，日本於今年五月底被列入負面論壇觀察名單，分析師指出，不論即將舉行大選的結果如何，日本可能難逃降級命運，因為日本稅收改革計畫的成效與三月強震所帶來借款的經濟衝擊，都還沒有解決。

不過，降級的可能性無損日圓走強，交易員表示，穆迪對日本經濟的警告眾所皆知，但在歐美經濟走衰、第三輪量化寬鬆QE3實施的預期心理下，投資人除了日圓等少數借貸避險工具，實在別無選擇。

面對日圓節節借錢高升，日本央行總裁白川方明週二提出警告，近來投機活動助長日圓、重創經濟，他說：「我們始終考慮採取激烈、積極手段」，顯示官方干預行動蓄勢待發。

需求強勁 新興市場炒熱資源題材

希臘債務問題延燒，加上美國經濟數據表現不佳，引發經濟衰退聯想，造成全球股市大地震，商品價格也不例外。法人認為，新興市場的需求仍強勁，不少國家積極搶資源，使得商品價格有支撐，長線來看，資源行情後市論壇仍看俏。

首域全球資源投資主管韋安娜認為，市場預估2012年資源公司恐因商品價格下跌，導致獲利不如預期。不過，金融海嘯期間，企業為了縮減支出，減少開採及新產能的投資，造成鐵礦砂、焦煤、銅等多數商品供不應求，有利於商品價格。

用途廣泛的銅雖然價格仍處於高檔借貸，但近年只有少量的產能被發掘，加上新開採的銅礦品質低，且技術複雜，導致開採成本越來越高。另外，銅礦資源越來越稀有，企業若要再大量開採，恐將面臨不少政治壓力。黃金走勢方面，未來歐美通膨料將增溫，使得具保值功能的黃金持續受到青睞。

此外，不少資源公司銀彈充足，加上商品價格飆漲，借貸礦業公司獲利狀況良好，促使併購消息不斷，首域全球資源投資團隊預期，未來一至二年內，將會有更多礦業公司呈現現金淨流入，增添併購的機會，有利未來公司或商品股價表現。

區域方面，摩根富林明新興市場團隊策略長路克.瑞戴爾（Luke Richdale）認為，新興拉美擁有豐富礦產、原油、農產品、水利等天然資源，又因鄰近全球原物料消費大國的北美借款市場，多年來靠出口累積豐厚外匯存底。

無論是巴西為了2014年世足賽、2016年奧運的龐大基礎建設、或因應新興市場多元需求，拉美都能受惠於全球景氣復甦所帶動的原物料借錢行情，並掌握關鍵性的農產及水資源。

投資台幣計價債券基金 可避匯損

新台幣近一年升值幅度驚人，截至本月10日為止，近一年累積對美元升幅高達12.65％，使得新台幣投資外幣計價的債券基金匯損跟著擴大，投信業者建議，在亞幣升值潮中，若用新台幣投資外幣計價的境外基金就會面臨匯損問題，建議借錢投資人在投資債券時，可選擇新台幣計價的債券型基金，避免匯損吃掉收益。

根據統計，全球債券基金近一年平均績效約7.57％，但因新台幣升值造成匯損，使其績效僅剩下1.51％，相較之下，新台幣計價的債券組合基金則不受新台幣升值影響，近一年平均績效達4.41％。

德盛安聯四季回報借款債券組合基金經理人王銘祥表示，相較於美元疲弱，新台幣計價的債券型基金，因具有亞幣升值潮題材加值，相對具有投資吸引力，建議投資人可選擇新台幣計價的債券型基金，透過專業經理人在進場佈局前進行貨幣避險，降低匯損論壇風險，避免投資人投資債券賺了資本利得卻賠了匯損。

復華新興市場短期收益基金經理人吳易欣表示，投資海外債券基金應留意收益率、債信風險、淨值波動度等，若投資外幣計價的債券基金更需考慮匯兌波動，對於穩健、保守型的投資人來說，若投資新台幣計價並同時承作匯率避險的海外借貸債券基金，較不需要擔心匯率波動風險，能夠聚焦於較容易掌握的債券收益率及債信改善等因素，不用擔心賺利差卻賠匯差的風險。

匯豐中華投信執行副總經理孫煌正也建議，在弱勢美元格局下，不妨增加新台幣計價的借貸債券基金投資部位，避免因弱勢美元的匯率波動，吃掉債券基金的收益。

購車意願回升 銀行推三段式車貸

隨景氣好轉，民眾購車意願回升，但因應目前車貸利率偏高，銀行新推三段式車貸，適用包括新車、中古車、融資車貸款，前三期年息最低1.5％優惠論壇利率，強調降低前期負擔，新車第4至12期調整為最低2.5％，第13期開始最低為3.5％。

星展銀行個人金融總監唐正峰表示，市場上傳統的汽車貸款利率，多由車商及汽車業務員所掌控，且大多採固定借貸利率計息，未隨市場趨勢調整，透明化顯得不佳，利率也相對偏高，貸款人權益保障相對弱勢；因此推出新的車貸商品，除利率資訊充分揭露於官網上，讓貸款人可明確掌握相關車貸訊息，並採指數型利率分段機動計借款息，依台銀、土銀、合庫、一銀、彰銀、華銀及該行一年期定儲固定利率平均值的定儲利率指數加碼計算，每季固定3月21日、6月21日、9月21日、12月21日做調整。

唐正峰指出，指數型利率分段機動計息車貸也提供優惠借錢利率，在8月底前，信用正常的20至60歲民眾，不論新車、中古車、融資車等，貸款期數24期以上，前三月借貸利率最低1.5％，但適用優惠需配合限制提前清償期間。

台幣升值 內需股帶頭衝

台幣升值往往伴隨著台股出現資金行情，根據歷史資料顯示，台幣單月升值幅度超過2%之後，至台股波段高點的平均漲幅約18%，顯示「台幣升、台股漲」的機率很高，多頭行情不容錯過；投信表示，台幣升值受惠股以內需產業為主，金融、百貨、觀光、IC通路、設備、食品等都是主要目標。

統計資料顯示，去借錢年12月起台幣升值至今年2月初止，台幣漲幅為5.68%，而台股各類股中，金融保險、塑膠、鋼鐵、油電燃氣漲幅均超過10%，半導體也漲了9%，但今年4月各類股漲幅超過10%的則全部都是傳產，包括玻陶、水泥、觀光、百貨、電機，顯示內需產業受惠最多。

宏利投信專戶管理部張馨文副總表示，台幣升借款值最大受惠業者以國內內需型產業為主，如國內食品業進口原物料多以美元為報價基準，而產品內銷於國內市場則以新台幣報價，所以新台幣升值對廠商而言屬正面貢獻。

張馨文也認為，台幣上漲對內需通路業者營運影響不大，但由於國內消費受景氣回升、消費者消費意願提高也有正面效應，至於金融業方面，她認為，台幣論壇升值影響層面則為中性。

寶來投信副投資長暨寶來2001基金經理人劉興堂則說，台幣升值對金融、百貨、飯店、IC通路、設備與食品類股有幫助，但仔細來看，金融類股中的壽險股則因為海外投資金額龐大，可能產生匯損問題，抵銷台幣升值、資產增值的受惠部分，建議金融股中借貸，銀行、證券股比較受惠，壽險股則持中性保留態度。

ING投信投資策略部主管穆正雍分析，就產業面而言，傳產、原物料、資產及內需金融類股較能受惠弱勢美元的帶動。 他認為，以塑化、紡織來說雖然產品出口也會受到匯率變動的影響，但原物料價格上揚若能持續推升產品價格，對於企業獲利仍是正面效益；唯投資人需留意產品價格若已接近需求臨界點，廠商成本轉嫁能力將借貸受到考驗。

低毛利代工 匯損壓力大

台幣升值到底要升到哪裡？匯率在29元遊走時，不少人認為可守住29元關卡，但等到匯率來到28.5元時，又有人看到27元價位，投信表示，原本各界預估此波台幣升值幅度應借錢不如去年來得多，沒想到台幣升值仍相當強勁，由於第二季台幣急升，電子業匯損將高於首季，以代工業和二線電子股匯損壓力較大。

 宏利投信專戶管理部張馨文副總表示，近期新台幣持續升值，本季以來升值2.7%，若以今年以來升值幅度則高達借貸6.0%，明顯高於主要出口競爭國、韓元升值3.6%的幅度，在台幣升值趨勢不變情況下，國內出口廠商紛紛面臨利潤率被壓縮的情形， 尤以電子業下游廠商與利潤率較低的業者受害。

張馨文說論壇，整體來看，出口廠商仍為台灣經濟主體成長動力來源，後續應觀察新台幣持續升值後，對國內經濟與業者所受到的衝擊。

 ING投信投資策略部主管穆正雍則認為，電子股因匯損陰影仍在，近期表現較為借貸震盪，由於目前市場普遍認為美國仍將持續寬鬆貨幣環境，且短期內升息機率不高，因此美元可能持續弱勢表現，對電子股來說較為不利。

穆正雍也說，投資人倒也不必過於悲觀，一方面在於許多電子股大廠借款因應匯率變動的經驗越來越豐富，匯損的影響相對有限，另一方面則是美元走勢仍須視未來美國經濟狀況而定，因此後續數據將是觀察重點。

寶來投信副投資長暨寶來2001基金經理人劉唐興也分析，這波票貼台幣升值超過業者預期，匯損壓力也將更大，由於電子股首季季報出爐時，營收與獲利數據已經比去年第四季還弱，因此，預料電子大廠因應台幣升值的能力較高，且毛利率高的公司，承受匯損的能力也強，但對低毛利的公司衝擊性就大，特別是代工業與二網站指南線電子廠，匯損的壓力最大。

營建利多簇擁 冠德宏璟漲停

台股今天在平盤下整理，中概、傳產表態，營建股近期利空出盡，政府開始強化弱勢族群購屋，營建股早盤上漲3.34%，個股皆紅，包括冠德、宏璟漲停，冠德追單1.4萬張。

各項攸關營建房市消息近期發酵，包括奢侈稅6月1日正式上路；行政院長吳敦義指示研議放寬多元優惠措施，健全房市，財政部宣布取消新台幣2000億元青年安心成家貸款上限。另外，民眾可以同時申貸內政部200萬元和財政部500萬元借貸款額度。

此外，政府有意在近捷運站由民間興建「現代住宅」，以擁有70年地上權模式上市，希望發揮平抑房價功效。

營建股從3月中跌深後開始反彈，不少個股已順利站上季線價位，今天在政策網站指南加持下，一早逆勢上漲，漲幅最高3.34%，個股皆紅。

冠德爆量站上漲停24.5元，追單罕見地高達1.4萬餘張；宏璟站上19.45元漲停價，追單也有2000餘張，相當熱絡論壇。

其餘和觀光相關，轉借錢投資興建飯店的營建族群，包括日勝生、鄉林、力麒、遠雄、太子等，都有2.5%到半根漲停板間的漲幅，整體氣勢強勁。

國光石化將撤案 若登陸中油止步

國光石化設廠彰化案喊卡，由中油和其他八家公司（三家屬長春集團）組成的國光石化公司是否解散？經濟部長施顏祥說，國光現階段不該解散；另，經濟部已在國光案終止後啟動檢討開放輕油裂解廠登陸，但目前國營事業不開放赴中投資，所以中油應該沒有機會，要過去也只有民股。

國光石化董事長陳寶郎昨表示，中油公司將在週三國光石化董事會中提案，要求國光石化向環保署提出撤案，目前也沒解散國光的聲音。

施顏祥昨在立院經濟委員會答詢指出，國光石化現階段不會解散，整個廠繼續設廠台灣也不可能，但若將其他高值化部分個別出來投資，則有討論空間。

至於是否

施顏祥說，過去曾公開表示，國光投資案明朗後，就是檢討開放登陸投資輕油裂解時機，經濟部現啟動輕油裂解鬆綁登陸檢討，與大選無關；但中油是國營事業，又是國光最大股東、持股四十三％，所以不可能以國光整體架構登陸。

另，中油總經理林茂文說明，由於國光石化借錢投資案遲未定案，這幾年國光只維持基本運作，迄今投入金額為新台幣五．四億元，中油投資二．四億元，另外還有工業局先代墊的數千萬元開發經費；其餘則是長春大連、遠東集團、東聯化學、和桐等民股股東投資金額。借錢投資國外？施顏祥表示，國光石化股東包括中油在內，的確已到馬來西亞、印尼及中國（漳州）考察過，有些股東對去馬來西亞柔佛州很有興趣，不過最終地點尚未定案；未來會要求產能先供國內使用。

百年結婚潮襲擊 夜店浪子幫解散

民國一百年，喜事特別多，就連夜店咖男星，也忽然間一股腦的全都結婚了，昔日夜店的浪子幫，也在這一波結婚潮中，面臨解散的命運。 藝人 庹宗康：「Kiki經過了四年多的相處，我終於娶到妳了，民國一百年，不只是夜店王子庹宗康結婚了，就連印象中不大可能安定下來的夜店一匹狼高山峰，也在二月底悄悄訂婚，並且還準備當爸爸了。」 藝人 高山峰：「快要當爸爸的感覺很緊張，雖然不是沒有抱過女人的身體，但是就是身體像吹氣球一樣，腫起來的孕婦我是第一次...，第一次碰到，對，所以我會覺得我心裡會有很多的疑問，我能不能當個好爸爸，可不可以當個好老公，我以後有沒有能力照顧我的小朋友，照顧我老婆。」 資深媒體人 粘嫦鈺：「也許我們忽略到高山峰他是放蕩形骸，可是他內心可能有很保守的那一塊，然後被她勾引出來，所以就這樣子就定下來，所以非常非常的驚訝。」 浪子一個個收心靠岸，甚至即將成人父，難怪浪子幫成員自己都說，庹宗康的結婚等同於演藝圈的浪子幫宣告解散，大家結婚的結婚，懷孕的懷孕，浪子幫已徹底被瓦解了。