支票貼現是指遠期匯票經承兌後，匯票持有人在匯票尚未到期前在支票貼現市場上轉讓，受讓人扣除支票貼現息後將票款付給出讓人的行為或銀行購買未到期票據的借錢業務。
支票貼現的期限從其支票貼現之日起至匯票到期日止，期限最長不超過6個月。實付支票貼現金額按票面金額扣除支票貼現日至匯票到期前一日的利息計算。承兌人在異地的，支票貼現期限應另加3天的借貸還款日期。
支票貼現期是指從票據貼現日到票據到期日的期間。計算公式為：貼現期＝票據期限－持票人持票期。持票人持票期天數採用算尾不算頭的借貸規則，如票據的簽發日期為3月10日，20天到期的票據，於3月25日前往銀行貼現，其持票天數為15天，貼現期則為5天。反過來，貼現期可以是貼現日至到期日。
支票借款的天數是算頭不算尾或者算尾不算頭都可以例如：9月2支票貼現，10月2到期，具體支票貼現天數如下：我用算頭不算尾給你計算9月2號是頭，需要算入，9月是30天，所以2號到30號合計30-2+1=29天10月2號是到期日，即尾，不算入，所以10月只算入1號，即1天異地有3天的準備時間，所以再加上3天合計29+1+3=33天（你才去算尾不算頭計算也可以，即9月2號不算，而從3號開始算，10月2號算）
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2020年4月24日 星期五
2017年3月9日 星期四
油價完美風暴來襲？
美國油價在 9 連升之後，周三急速下挫，西德州原油每桶收 50.28 美元。分析師指出，油價選在「錯誤的」時間點跌破 50 美元關卡，恐醞釀後續的借貸跌勢。
據《CNBC》報導，周三公布的美國上周原油庫存高達 820 萬桶，寫下紀錄高點，是分析師預期的 4 倍以上。每周的數據還顯示，美國石油的日產量將繼續上升至 910 萬桶，達到 1 年多來的最高水準。
由此也進一步證明，由於美國產量借錢的上升，讓俄羅斯及 OPEC 國家減產來控制價格的努力，料將化為烏有。也讓美國西德州原油價格暴跌逾 5%，至近 3 個月低點。
能源避險基金 Again Capital 創始合夥人 John Kilduff 認為，周三的跌勢，讓油價有機會借錢測試 12 月低點 49.95 美元。他表示，過了 50 美元的心理關卡，接下來價格可能會直接下測 42 美元。
在過去 3 個月，油價維持在 49.61 美元至 55.24 美元區間。
Kilduff 表示，所有不利油價的因素同時到位，讓油價將跌破此一區間。這些借貸因素包括 OPEC 成員缺乏凝聚力，近日的 CERAWeek 也見到熊市的借款論點。
周二 CERAWeek 會議上，沙烏地阿拉伯石油部長 Khalid al-Falih 警告，沙國只能「有限時間」減產，考慮自己的借貸成本及長期利益，無法負擔其他國家的狀況。市場解讀，沙國明確警告，如果不能合作或有人「作弊」，他們不會想吃悶虧。
同樣在 CERAWeek 會議，伊拉克石油部長 Jabbar Ali Al-Luiebi 表示，巴格達今年下半年產能將提高至每日 500 萬桶，這也帶來人們的借貸擔憂。
Lipow 石油公司總裁 Andy Lipow 說，現階段可視 50 美元為借錢目標，如果油價跌破這個水準，OPEC 可能在 5 月會討論延長減產半年。OPEC 不想那麼早做決定，但有鑑於美國的高庫存，屆時他們恐無法逃避這個問題。
據《CNBC》報導，周三公布的美國上周原油庫存高達 820 萬桶，寫下紀錄高點，是分析師預期的 4 倍以上。每周的數據還顯示，美國石油的日產量將繼續上升至 910 萬桶，達到 1 年多來的最高水準。
由此也進一步證明，由於美國產量借錢的上升，讓俄羅斯及 OPEC 國家減產來控制價格的努力，料將化為烏有。也讓美國西德州原油價格暴跌逾 5%，至近 3 個月低點。
能源避險基金 Again Capital 創始合夥人 John Kilduff 認為，周三的跌勢，讓油價有機會借錢測試 12 月低點 49.95 美元。他表示，過了 50 美元的心理關卡，接下來價格可能會直接下測 42 美元。
在過去 3 個月，油價維持在 49.61 美元至 55.24 美元區間。
Kilduff 表示，所有不利油價的因素同時到位，讓油價將跌破此一區間。這些借貸因素包括 OPEC 成員缺乏凝聚力，近日的 CERAWeek 也見到熊市的借款論點。
周二 CERAWeek 會議上，沙烏地阿拉伯石油部長 Khalid al-Falih 警告，沙國只能「有限時間」減產，考慮自己的借貸成本及長期利益，無法負擔其他國家的狀況。市場解讀，沙國明確警告，如果不能合作或有人「作弊」，他們不會想吃悶虧。
同樣在 CERAWeek 會議，伊拉克石油部長 Jabbar Ali Al-Luiebi 表示，巴格達今年下半年產能將提高至每日 500 萬桶，這也帶來人們的借貸擔憂。
Lipow 石油公司總裁 Andy Lipow 說，現階段可視 50 美元為借錢目標，如果油價跌破這個水準，OPEC 可能在 5 月會討論延長減產半年。OPEC 不想那麼早做決定，但有鑑於美國的高庫存，屆時他們恐無法逃避這個問題。
2016年6月22日 星期三
葉倫：Fed已無充裕工具對抗經濟再度衰退
美國聯準會 (Fed) 之前為了對抗經濟「大衰退」，已拿出所有武器來奮戰。不過，當下次美國經濟衰退再度借錢來襲，Fed 手上的政策工具似乎已開始生鏽。
Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 週二 (21 日) 於國會舉行的半年度美國經濟聽證會上坦言，若美國經濟遭遇新一波負面借貸衝擊，Fed「並無充裕空間採用傳統上證實有效的方法借錢來回應。」
儘管葉倫及 Fed 都清楚表明，不預期美國經濟會在今年落入衰退；但《CNNMoney》報導，若接下來 1、2 年美國再陷經濟借貸衰退，如同一些專家所預期，那麼葉倫今日的發言似乎承認，Fed 的彈藥庫已快竭盡。
富國銀行 (Wells Fargo) 高級美國經濟學家 Sam Bullard 也認為，Fed 的借款政策選項已不多，若美國經濟力道再度下滑，央行的借貸操作空間已比過去小。
Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 週二 (21 日) 於國會舉行的半年度美國經濟聽證會上坦言，若美國經濟遭遇新一波負面借貸衝擊，Fed「並無充裕空間採用傳統上證實有效的方法借錢來回應。」
儘管葉倫及 Fed 都清楚表明，不預期美國經濟會在今年落入衰退；但《CNNMoney》報導，若接下來 1、2 年美國再陷經濟借貸衰退，如同一些專家所預期，那麼葉倫今日的發言似乎承認，Fed 的彈藥庫已快竭盡。
富國銀行 (Wells Fargo) 高級美國經濟學家 Sam Bullard 也認為，Fed 的借款政策選項已不多，若美國經濟力道再度下滑，央行的借貸操作空間已比過去小。
2016年1月26日 星期二
亞股評價中性偏低 內需動能撐起一片天！
近一周全球指數波動度趨緩，MSCI全球指數下跌1.2%，東協股市相對表現突出，分別有1.82%到-0.21%的表現，其中菲律賓、泰國、印度漲幅皆在1%之上，匯市方面各地區表現相對穩定，2014至2015年末東協股市已修正差不多，目前的評價相比歐美國家已有上漲2年的成績相比，借貸評價中性偏低，加上去年推出新政策遞延至今年發酵，亞股內需市場動能支撐股市抗跌力。
日盛大中華基金經理人表示，東協國家相較於其他亞股，下半月以來資金流出幅度較小，主要是經過之前的修正後，評價較具吸引力，低油價提供了新興市場國家低物價的優勢，有利內需借款消費和央行執行寬鬆的空間。
東南亞國家包括印度及印尼等除了在2015年降息，並在去年中陸續推出一些振興經濟借錢措施，由於貨幣和財政政策的發酵期效果會遞延2至3季，因此今年東南亞國家的經濟有機會優於2015年，IMF給予東協五國今年經濟成長率為4.8%，高於2015年的4.7%，看好今年東協地區經濟成長表現。
指出，「東協經濟共同體」已於2015年12月31日上路，這是在歐盟之後所成立、人口規模高達6億的第2大單一區域市場，在這6億人口的單一借貸市場誕生之際，將可期待地區經濟的成長加速，印尼通膨率在去年12月大幅下滑至3.35%，印尼央行1/14宣布調降1碼以刺激國內景氣，指標借貸利率降到7.25%後仍相對高，預估年底前還有降息空間。
表示，2015年中宣布的六招經濟振興措施，將能刺激今年印尼經濟向上成長，GDP已在2015第2季落底而從3Q回升，加上薪資持續快速成長，民間借錢消費年增率將優於去年，今年的印尼股市表現值得期待。
日盛大中華基金經理人表示，東協國家相較於其他亞股，下半月以來資金流出幅度較小，主要是經過之前的修正後，評價較具吸引力，低油價提供了新興市場國家低物價的優勢，有利內需借款消費和央行執行寬鬆的空間。
東南亞國家包括印度及印尼等除了在2015年降息，並在去年中陸續推出一些振興經濟借錢措施，由於貨幣和財政政策的發酵期效果會遞延2至3季，因此今年東南亞國家的經濟有機會優於2015年，IMF給予東協五國今年經濟成長率為4.8%，高於2015年的4.7%，看好今年東協地區經濟成長表現。
指出，「東協經濟共同體」已於2015年12月31日上路，這是在歐盟之後所成立、人口規模高達6億的第2大單一區域市場，在這6億人口的單一借貸市場誕生之際，將可期待地區經濟的成長加速，印尼通膨率在去年12月大幅下滑至3.35%，印尼央行1/14宣布調降1碼以刺激國內景氣，指標借貸利率降到7.25%後仍相對高，預估年底前還有降息空間。
表示，2015年中宣布的六招經濟振興措施，將能刺激今年印尼經濟向上成長，GDP已在2015第2季落底而從3Q回升，加上薪資持續快速成長，民間借錢消費年增率將優於去年，今年的印尼股市表現值得期待。
2015年12月20日 星期日
恐攻蔓延 全球貿易發警訊
ISIS（伊斯蘭國）國際恐怖攻擊行動頻繁不斷，在法國巴黎發生協同式恐怖攻擊再次震撼全球，國際地緣政治風險持續擴散，已影響到全球商務往來活動的頻率，更讓全球貿易量面臨不增反減的威脅。
OECD經濟學家將2015年全球貿易的交易量成長率，由2014年的4%下修為2%。依照OECD統計資料，自2012年至今全球的進出口成長率，多在2%至4%之間。在恐怖主義攻擊威脅下，預期2016年全球的進出口借錢貿易成長，可能跌破2%成長率短期底線，這將使全球經濟的成長動能降溫。國際政治面的地緣風險不斷，更進一步導致全球步入通貨緊縮的新常態。這種通貨借錢緊縮的核心不僅是物價下滑問題而已，更反映全球經濟規模低度成長的窘境，如同當今的原油、原物料與貴金屬等價格出現全面性下跌後，即使有如歐洲央行不斷擴大QE與負利率政策或是新興市場連續性的降息因應，仍難以阻擋通貨緊縮可能發生的陰影。
911事件經驗與啟示，就股市而言，911後股市很快就平穩，但估計911的損失，包括有形損失550億美元，經濟損失1,230億美元之外，還包括其他的如發展國土安全部5,890億美元，戰爭基金1.6兆美元，以及退伍軍人照顧成本8,670億美元。戰爭財的支出可以增加經濟成長，這部分是事實，但真相是這些都是沒有生產力的支出。原因是國土安全與戰爭基金排擠了政府支出的大餅，也排擠其他借貸預算與經濟貢獻度。
由於地緣關係上，歐洲與鄰近的中東地區具有地理位置上的高度緊密性，加上近期中東難民潮不斷湧入歐洲的難題，都使得歐洲經濟負擔加重、社會治安風險持續拉警報。從中東的伊拉克與非洲波及到英國倫敦、西班牙及近期法國，在恐怖陰影情緒持續延燒，已經造成了國際旅客降低造訪歐洲次數，實質上已衝擊歐洲內需借貸產業與國際貿易量，對才剛剛離開加護病房的脆弱歐洲經濟體，未來復甦之路相當不利。
原先美國與歐洲等成熟國家都已向經濟復甦挺進，恐怖攻擊與地緣風險帶來的可能是短期衝擊與金融市場震盪的加劇，但是對全球中長期經濟成長的持續性影響，是更需值得留意的重大風險。正因為恐怖攻擊無法精準預測，歐洲各國更應積極的提出更多具體經濟刺激方案，但也因目前歐洲各國政府都在執行限縮財政支出，可採行的經濟刺激方案極為有限，難以寄予厚望，因此在歐美都已接近零利率甚至負利率之時，也在911法國版恐攻事件之後，歐洲央行勢必要加大QE、進一步加深負利率力道已箭在弦上，如何阻止通貨緊縮惡化發生的風險，也將是個不得不的借款選擇之一了。
OECD經濟學家將2015年全球貿易的交易量成長率，由2014年的4%下修為2%。依照OECD統計資料，自2012年至今全球的進出口成長率，多在2%至4%之間。在恐怖主義攻擊威脅下，預期2016年全球的進出口借錢貿易成長，可能跌破2%成長率短期底線，這將使全球經濟的成長動能降溫。國際政治面的地緣風險不斷，更進一步導致全球步入通貨緊縮的新常態。這種通貨借錢緊縮的核心不僅是物價下滑問題而已，更反映全球經濟規模低度成長的窘境，如同當今的原油、原物料與貴金屬等價格出現全面性下跌後，即使有如歐洲央行不斷擴大QE與負利率政策或是新興市場連續性的降息因應，仍難以阻擋通貨緊縮可能發生的陰影。
911事件經驗與啟示，就股市而言，911後股市很快就平穩，但估計911的損失，包括有形損失550億美元，經濟損失1,230億美元之外，還包括其他的如發展國土安全部5,890億美元，戰爭基金1.6兆美元，以及退伍軍人照顧成本8,670億美元。戰爭財的支出可以增加經濟成長，這部分是事實，但真相是這些都是沒有生產力的支出。原因是國土安全與戰爭基金排擠了政府支出的大餅，也排擠其他借貸預算與經濟貢獻度。
由於地緣關係上，歐洲與鄰近的中東地區具有地理位置上的高度緊密性，加上近期中東難民潮不斷湧入歐洲的難題，都使得歐洲經濟負擔加重、社會治安風險持續拉警報。從中東的伊拉克與非洲波及到英國倫敦、西班牙及近期法國，在恐怖陰影情緒持續延燒，已經造成了國際旅客降低造訪歐洲次數，實質上已衝擊歐洲內需借貸產業與國際貿易量，對才剛剛離開加護病房的脆弱歐洲經濟體，未來復甦之路相當不利。
原先美國與歐洲等成熟國家都已向經濟復甦挺進，恐怖攻擊與地緣風險帶來的可能是短期衝擊與金融市場震盪的加劇，但是對全球中長期經濟成長的持續性影響，是更需值得留意的重大風險。正因為恐怖攻擊無法精準預測，歐洲各國更應積極的提出更多具體經濟刺激方案，但也因目前歐洲各國政府都在執行限縮財政支出，可採行的經濟刺激方案極為有限，難以寄予厚望，因此在歐美都已接近零利率甚至負利率之時，也在911法國版恐攻事件之後，歐洲央行勢必要加大QE、進一步加深負利率力道已箭在弦上，如何阻止通貨緊縮惡化發生的風險，也將是個不得不的借款選擇之一了。
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