大中華基金 還不到搶進時機

【工商時報　林志昊／台北報導】借貸 　就在中國公布8月份的CPI借貸數據，比市場原先的預估還低之借貸後，中國股市在昨天由黑翻紅借貸，終場小借錢漲了4.9借錢點。不借錢過，法人提醒，儘管CPI下借錢降票貼是好事，但中國的PPI目前還是維票貼持在票貼高檔，票貼，在企業獲利仍有陰影的情況下二胎，國人別因為看到CPI大幅二胎下降就匆匆搶進二胎大中華基金等反彈。 貼現　其實，貼現就中貼現國股市過去的修正，主要有融資三大壓力，第一是指數的融資漲多借款修正，第二是全球景氣的下借據滑借據範本，第當舖三是大宗物價的攀當舖當舖升。 　影借錢服務借錢服務響所及，CPI指數一度成為投借貸中心資人判斷中國股市漲跌的借貸中心指標；但借貸廣告中國在8月份借貸廣告的CPI指數，已從市場原先預估的5當舖融資5.4％，快速汽車借款下汽車借款降到4.9％；除了反映國際大汽車借款宗商品價格借款的快速下滑外，也代表中國在抗借款通膨政策上的成功。 週轉 　可是，CPI的快速下當舖融資滑，不代表中國股市已經一掃陰霾票貼融資。國聯安投資總監石正同票貼融資就表示，中國股借錢廣告市目前的跌勢，主汽車借款要還是在企業週轉獲利能力，有可能受到國際婚友景關鍵字氣衰設計退的影響而下滑。尤其中國的外銷婚友出口與生產製造seo業，現在都面臨困難，受此影響，股市自然好不起來。 　更重要的，就是代表生產者製造指數的PPI，目前仍維持在雙位數的高檔。摩根富林明資產管理駐香港的中國市場分析師黃淑敏認為，在油價下跌後，中國應會減輕其通膨壓力，但經過這些時間觀察，中國股市陣痛的時間比預期的還要更久，尤其是PPI的高漲，會構成中國出口產品價格的提高，連帶降低中國出口的成長數值。 　不過，摩根富林明JF金龍收成基金經理人葉鴻儒表示，雖然企業獲利可能因PPI的升高而受到衝擊，但中國可透過減稅、減緩人民幣升值，甚至進一步放鬆貸款限制來保障就業。 　另外，中國今年迄今的零售銷售數字，都保持在20％以上的增長速度，顯示中國內需強勁未受影響，可稍微減緩PPI攀高的衝擊。 　總之，儘管CPI已經回落，但在大環境還未改善前，國人對大中華基金的進場時點，可以不必急在這一時。