麥格理：塑化與水泥股首當其衝

張志榮／台北報導 外資圈對「中借貸 國經濟成長衰退借貸」疑慮借貸漸增，麥格理借貸資本證券也指出，隨著借錢股與H股持續走弱，中概股借錢投資價值也將下修（de-rati借錢ing），塑化與水泥族群首當其借錢衝。目前投資評等票貼列為「表現劣票貼於大盤」票貼的個股有票貼台泥（1二胎101）、二胎、福懋（1434）、台橡（2103二胎、統一（121貼現6）。 美商美林證券亞洲貼現首席經濟分析師龐德（TJ Bo貼現nd）也將中融資國2008與200融資9年經濟成長率分別由10借款.4％與1借據0.2％調降借據範本至10％與9.2％，並當舖指出因奧運期間受工廠暫停營業影當舖響，第三季經濟當舖成長率將滑落，第四季才借錢服務能重回兩位數成長。 借錢服務 隨著外借貸中心資借貸中心圈sell side已陸續調降中借貸廣告國經濟成長率預估值、進一步借貸廣告確立「中國經濟將當舖融資趨緩2汽車借款至5年、並走向U型或L汽車借款型復甦」的基調，外資圈汽車借款buy s借款ide也開始責成sel借款l sid週轉e針對「中國經濟趨當舖融資緩對中概股影響」進行評估。票貼融資。 麥格理資本票貼融資券的評估結果，借錢廣告傳統產業受汽車借款影週轉響程度又較科技婚友業來得大，傳統產業裡頭塑關鍵字化、水泥設計族群，又比消費族群所受風險大，婚友下半年獲seo利都有走弱風險，這也是為何保守看待台泥、福懋、台橡、統一等個股的原因。 值此大環境欠佳的關鍵時刻，麥格理資本證券認為擴大市佔率將是維持高成長的不二法門，如聯強（2347）、華碩（2357）、宏碁（2353），以華碩與宏碁為例，中國筆記型電腦市佔率已分別由第一季的4.9％與5.3％擴大第二季的10％與8.2％，進而維繫成長力道。 尤其是上海綜合指數與恆生國企指數已分別從去年10月高點大跌了65％與37％，平均本益比也分別走跌至18.8與14.5倍，按慣例，台灣中概股投資價值相對於在中國或香港掛牌的競爭對手來得便宜，但以目前本益比來看，前者較後者高出約10％至25％，迥異於2007年前者較後者低約50％至60％，因此，隨著A股與H股走跌，中概股的本益比恐怕也得面臨下修壓力。 以目前相對看法保守的台泥、福懋、台橡、統一等4檔個股為例，不是投資價值偏高，就是獲利表現將因下半年中國經濟成長趨緩而將劇烈波動；至於投資評等為「表現優於大盤」的個股則有聯強、聯發科（2454）、華碩等3檔。